投资就是在不断试错中前行外汇教程
有一句精典名言说：“人类一思考，上帝就发笑”。本球友对这句话还真是不太认同，但想到很多进入股市多年的投资者，仍然未能走出韭菜的沼泽，似乎又认同了这句名言。好在本球友一直喜欢琢磨生活中的成功事例，喜欢探索成功背后的本质，包括为什么投资大咖投资的股票能不断增长，持有股票N年的心态是如何炼成的，投资体系是如何建立的，投资策略是如何执行和风险如何控制等等，所以总是在书本中、在互联网（含雪球网、新浪博客等）上、在思索中不断找寻并不断前进。本期话题想谈论一个投资者在不断试错前行的感想。
一、投资体系的不断试错
记得初入股市还没有投资体系的概念，好像是过了很几年，随着自己对股市的不断接触，知识不断增长，看了不少新浪博客中一些投资文章后，才有了一定的认知，初步提出了自己投资体系，就三个字“选、持、控”，意思是说：“选”就是选股，这个很重要，甚至还罗列了一些财务指标，比如：PE/PB/PEG/ROE，毛利率、净利润率等作为指标；“持”就是“持有”，这个是实现盈利的前提，也是必须的，分析过很多牛股，发现只有耐心持有都是能盈利的，只能说当时有此想法，但对如何能长线持股的复杂性缺乏深入的认知；“控”就是控制风险，在选股过程中，尽量排除黑天鹅，但这是不可能的，只是心理上好想一点罢了。第二层面就是在持股过程中，发现不符预期或上市公司曝出重大利空要回避等一些情况的防范。从现在的眼光和角度来看，这个实际是投资策略或交易策略，也只是投资体系中一个部分或多个因子。
这期间看了无数本投资方面的书籍，也想了很多似似而非的问题，但有一个想法就是自己进入股市有几年了，一直不能保持持续稳定的盈利，必须建立一个投资体系，无论是原创的，还是借鉴的，只要能用就行。基于此，通过多年的学习和思考，借鉴了一些私募基金经理的一些投资理念和投资体系，经过自己的思考和加工，初步搭建和完善了自己的股票投资体系（Stock investment system,简称：SIS）框架，即：
（1）SIS1.0版本：价值选股、趋势择时、周期操作、绝对收益。建立时间应该是2017年5月以前。当时对投资体系的理解，还局限于价值选股，对技术分析不是很重视，对个股的选择还是查阅了不少年报、季报，做了一定的功课，但不是很得法，对大盘和个股的趋势运行方向研究判断很少，仍然出现了大额亏损，比如：002353杰瑞股份，在2015年1-9月期间买入此股，依靠是的前期大幅上涨，后期大幅下跌，认为转牛了，过后才发现此股自2014-2017年一直处于下跌趋势中，而自己分析能力和判断能力完全不行。
（2）SIS2.0版本（适用于股票市场）：在SIS1.0版本基础上，发现了趋势的研判，有时比选股更重要，加之自己投资的601918、002353出现亏损后，更是对趋势的研判提到了很高的高度，得出了行业景气度不行的股票一律不玩的结论，基于此，形成了”SIS2.0版本”，即：将“趋势择时”从第二位，调整至第一位，但内心中仍然价值选股是第一的，只不过给外人一个印象就是这是一位技术派，呵呵，无所谓，保持自己的特色就足够了；实际上，本球友是一位价值趋势投资者，也是一位中长线交易者。于是升级版就出现了：“趋势择时（15%）、价值选股（80%）、周期操作（5%）、绝对收益”。目前这个版本应该会用一段很长的时间，这个投资体系适用目前2440点以后的牛市和熊市，这个体系仅适用于股票市场。
（3）SIS3.0版本（适用于资产配置）：为什么有升级到第三个版本的需要呢？主要来源于假定投资规模得到不断扩大，而且不太在意年度高收益，更注重资金的保值和增值时，毕竟股票市场的波动率是比较大，届时可配置一些诸如：保险、债券、房产、外汇等其它大类资产以及运用国债逆回购、银行理财、现金等低风险资产，这个版本就会起作用。这个版本的重点就是“配置”上，于是将“周期操作”调整为“周期配置”。此时的投资体系为：“趋势择时（15%）、价值选股（80%）、周期配置（5%）、绝对收益”。至于配置的学问，后期还会加强学习的，比如：债券、保险，这两大类还有些知识储备，其它的，慢慢学哟！
二、精选股票的不断试错
自从本球友股票投资体系（SIS2.0版本—适用于股票市场）建立后，在实际执行过程中，还是增加了不少内容的，比如：建立了3个辅助模型，也是投资体系的有机组成部分，即：估值模型，用于追踪判断整个股票市场是否高估、低估，以确定资金投资的比例，含融资融券的额度控制；趋势模型，使用30周均线拐点与否，以及大盘相关数据来判断大盘和个股处于强势还是处于弱势，作为投资时的判断依据；数据支撑模型，主要是收集个股的财务资料，行业产品价格变动数据以及行业和个股的资讯等内容，为精选个股作为数据支撑。
由于2440点以来，本球友根据大盘整体估值在12.61倍，在历史底部的估值区间以及其它因素分析，初步判定2440点是未来慢牛的起点，坚信牛市就在我们的脚下，因此，在投资上，仓位一直保持在90%以上，甚至还启用了融资融券，加了一定的杠杆，多头心态很突出，也很强烈。特别在600201生物股份上表现有点冒进思想。
2019年在5G板块很牛的时候，选中了一个002583海能达，短短五周，收获了50多万元，这样的快钱让人喜，也能让人忧伤；接着，发现猪肉板块牛气冲天，而自己选的600201生物股份，却要死不活，后来，才发现它是猪后周期股，要等到猪股肉涨上天了，才开始启动的股票，主要原因是前期对投资逻辑理解不清晰，当时是想抢一个补涨行情，赚一笔走人的，但随着对猪周期，尤其是介入过002299圣农发展，赚了40%之后，股价再涨一倍的恶劣事实面前，只能痛定思痛，开始研究猪周期，学习猪的相关知识，查阅猪肉在前多个周期中的价格和走势图，通读很多大咖和券商关于猪肉周期方面的深度文章，逐渐了有一个概念上的认知，逐步懂得了为什么存在猪周期，为什么非洲猪瘟让猪周期变得更凶更有强度，了解了猪周期产生原因和背景，同理也就知道了一些周期股的特性，知道周期股为什么涨和跌，主要原因就是周期股的主要产品价格由涨到跌和由跌到涨，引发了周期股的牛市和熊市，即“戴维斯双击”和“戴维斯双杀”。
知道了这些道理和逻辑后，就反过头来思索600201生物股份为什么不涨，找到了生物股份要涨的核心点就是生猪补栏量增长，生猪必须注射疫苗，疫苗的使用量必定大增，企业产品的销量大增带来的结果就是企业利润的增加，企业利润的增加就导致股价的大涨，逻辑通了，思想也就通了，心态也就变平和了，一切是那么的顺理成章。虽然当时是做短线的心理，一下子就平坦了，改做中长线，终于找到中长线的目标股，随后不顾由当时浮盈20多万元也不兑现，任其下跌，反而调动其他仓位的资金，择机加仓600201，走出了一个前错后对的投资思路，这也是投资体系中价值选股，后期加仓就是趋势择时的问题了，截至目前已持有了37周，前35周只买不卖，累计持仓达25万股，仓位占比70%左右，简单有点“左倾冒进”了。为了调整仓位结构，在600201上涨到第36周时，进行了适度的减仓，兑现盈利，但不会轻易的离开，毕竟找到了一个能长期持有，且能赚点大钱的股票不容易呀，这只股也是进入股市中，投资金额最大，浮盈最多的股票，大有“三年不开张，开张管五年”的态势。上述内容，实际就是选择股票过程中的不断试错。
2019年最大试错的个股是002399海普瑞，当时选它作为第二重仓股，基于两点：一点是002399是肝素龙头，毛利率高，盈利还算不错；二是过分相信了周线级的波浪理论。结果就是公司投资的创新药RVX三期临床结果公布未达到终点结果时，两个跌停，逼得又重新审视其基本面问题，最后了发现30周均线走坏，企业利润增长出现断层，只得割肉，损失金额也是目前最大的，大约50多万元，直接影响年度收益大约18%，惨痛的教训。反而让本球友对周期股和成长股有了一个新的认识，也印证投资中一个规律，就是第一只股，精挑细选，成功概率大；而第二只股，大概率失败，第三只股又大概率成功的选股怪圈。本球友选的第三支股是300001特锐德，这只股在2016-2017年就跟踪并买入过，但后来发现趋势一直在下降通道中，就止损出局了。
近期，由于300001在2018年度充电桩板块出现盈亏平衡的拐点局面，就选择了它，投资逻辑也很简单，未来纯电动车会逐年增加，充电需求极大，盈利改善是必然的，充电桩龙头效应明显，未来创历史新高指日可待，且从波浪理论来分析，当前介入点为第2浪与第3浪的转折期，于是毫不犹豫地买入，自2019年10月17日开始介入，目前为第二重仓，仓位占比达30%以上，已持有第5周了。
三、持有心态的不断试错
记得刚进入股市很长时间，个人的投资方法就是追涨杀跌，不过当时介入的资金很小，盈亏都不是很大，但对个人心情刺激却是很深刻的，脑袋里经常在飘动着K线的忽上忽下，纸富贵的忽得忽失，搞得很焦虑，影响个人的睡眠。
好像在2008年左右投入的最大资金量也就20万元左右，从6124年飞流直下三千尺到1664点时，本球友就在场，也玩过权证，体验了两天就亏损4万元的惊人心魄，这在当时抵得当个人年收入的一半，记忆也算是刻骨铭心；现阶段，一天波动就是N多万元，反倒是没有那时的波澜起伏，进而波澜不惊。所谓此一时，彼一时嘛。
伴随入市股龄的增长，伴随投资经验的增长，也伴随资金规模的增长，重仓持有时间的不断增长，成为了个人投资生涯中的必然趋势，心态也在发现着很大的改变和调整，比如说，以前很沉迷于日线的波动，追涨杀跌成为了刚入市的常态；再比如说，也会选中一、两个自以为是好股的股票，也持有了几个月时间，无论是涨还是跌，心理有一个信念，不太在意的浮盈或浮亏，当然额度很大的浮亏，还是让人不爽的；再比如，适度重仓遇上连续跌停，心理能承受得了，002353持仓时遇到过连续4个跌停，损失近20万元；002399持有时遇到过连续2个跌停，损失50多万元。当然，随着浮亏的增大，持有股票的浮盈也越来越大，600201浮盈由亏损20-30万元，到目前浮盈达100多万元，心理也坦然受之。现在是每天浮盈十多万元，或浮亏10多万元，已经没什么感觉了！可能这就是不断试错的结果吧！
