中国外汇储备问题策略期权入门

　　『壹』 中国外汇储备险守3万亿美元 外汇储备下降的原因是什么

　　外汇储备下降是指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集内中掌握的外汇资容产少了。

　　主要的影响因素有三方面：

　　一是央行在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性；

　　二是外汇储备委托贷款项目在当月进行了一些资金提款；

　　三是当月国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度回调。

　　『贰』 中国外汇储备是如何处置的

　　第一种是通过外汇储备规模的减少实现部分外汇储备的市场化的民间运用。基本思路是中央银行向公众卖出外汇储备，收回人民币，卖出的外汇储备留在公众手中，由专业公司、部门或民间自主进行管理运作。比如，鼓励企业用自己的人民币买入外汇，进口国外先进技术、设备和战略性物资，而购买外汇的价格可以根据国家战略需要的紧急和重要程度予以不同程度的优惠。再如，可以推动建立“战略物资投资公司”——通过发行股票和债券的方式从私人部门募集资金来买外汇，然后由战略物资投资公司自主进行有关经营。对战略物资未来价格有不同看法的人可自由选择，谁看“多”就去买投资公司的股票，谁看“空”就不买甚至可以卖空股票。

　　第二是对属于非财政性资金的外汇储备部分，合理拓宽投资渠道。基本思路是在保持外汇储备流动性和安全性的前提下，采取更为积极的投资组合策略，拓展外汇储备使用渠道。保守的投资是欧美的主权债和金融债，相对积极的投资会涉及其他信用评级一般的证券，更为积极的投资可涉及企业股权和不动产。在进行投资组合拓展时，要借鉴国际经验，谨慎选择。列举几个重视程度不够的资产运用方式。比如，1996年我国曾由外汇指定银行将外汇储备贷款给商业机构，现在可以考虑再次这么做，以减少同时高利借债和低利投资美国国债的损失。再如，考虑到发展中国家不满意国际货币基金组织的贷款程序和条件，可拿出部分储备对其发放贷款。再如，可考虑将部分外汇储备转为央行其他资产，通过注资等方式支持金融改革，并探索扩大投资领域的可能。但是各类投资是由央行直接操作还是委托操作，则需要权衡优劣，做好筹划。

　　第三是对属于财政性资金的外汇储备部分，探索进行财政性使用，可以消费或者划拨。基本思路是让央行“铸币税”性质的外汇储备转化为财政资金。操作办法有两种。一、中央银行向公众出售外汇储备（虽然在人民币升值预期下，公众持有外汇储备的意愿下降，但公众为了资产多元化目的，仍然会对外汇有需求），然后用所得购买财政部发行的国债，财政部获得人民币资金，作为财政资金花掉，但这一办法要保证不会出现二次结汇；二、中央银行直接用外汇购买财政部发行的特种国债，财政部由此得到的外汇，可作为财政资金花掉。我国在基础设施、教育、医疗、社会保障、环境保护等方面的政府投入相对较低，财政可以利用得到的外汇进口相关物资和设备。

　　第四是财政性地使用外汇储备的投资收益。外汇储备的投资收益部分直接表现为财政收入，可以当作财政资金使用。

　　『叁』 我国目前的外汇储备管理面临着什么挑战试提出一些可行的对策并说明理由

　　笔者认为，应尽快对导致外汇储备激增的宏观经济政策进行重大版调整，改变多年来实行的权出口导向和外资导向的政策，同时对现行外汇管理制度进行必要的改革，变强制结售汇制为意愿结售汇制，增大人民币汇率弹性，并采取有效的政策措施增加企业和居民个人持有外汇的数量。此外，应优化外汇储备的货币结构和资产结构，加强外汇储备的风险管理，提高外汇储备的安全性和收益性。总之，只有把高企的外汇储备规模降下来，实现外汇储备的适度增长，才有可能实现经济在内外均衡基础上的协调和可持续发展

　　『肆』 中国外汇储备及其安全性

　　中国外汇储备将基本维持稳定。首先，尽管美联储或在今年12月再次加息，但人民币内在容10 月1日将正式纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子，各国央行或增加人民币金融资产作为外汇储备，预计未来数月人民币兑美元将维持相对稳定；其次，监管 部门在最近数月进一步规范了跨境资本流动；再者，未来数月我国出口或温和反弹，贸易盈余将继续保持高位。

　　『伍』 中国面临着什么外汇储备风险

　　(一)外汇储备过多而且增长迅速必然导致中国持有外汇的成本不断攀升，造成资源浪费和资金闲置。持有如此高额的外汇储备的机会成本很高，如果中国持有外债的同时又借人外债，相当于是以低成本把钱借给外国人使用。同时，高额的外汇储备并没有转化成实际的生产资料，也就无法创造财富。所以，过高的外汇储备成本对国民经济的发展会造成一定的负面影响。

　　(二)过高的外汇储备容易加剧国内的通货膨胀。由于外汇的供求关系不平衡，而且中国实行强制结售汇制度，政府必须拿出更多的人民币投放到市场来收回不断流人的外汇，市场上流动的现金越来越多，造成了流动性剩余和不断严重的通货膨胀。

　　(三)外汇储备的迅速增长无形中加剧了人民币升值的压力，从而不可避免地影响了中国出口商品的国际竞争力。绝大多数情况下，一国的外汇储备数额增加，就会导致该国货币汇率上升。而在欧美不断对中国实施各种贸易制裁措施和人民币汇率持续上升的国际形势下，本来就没有核心技术支持的外贸企业在失去了价格上的优势后根本不是大型企业和外企的对手从而纷纷倒闭，出口下降，失业人数增加，经济增长放缓。可以在这www。qdyhtzgl。com学习更多外汇技巧，同时也有分析师出的每日的操作策略和技能，更快提升自身水平。

　　『陆』 中国外汇储备管理的政策包括哪些

　　国家外汇储备的管抄理原则可以归纳为“安全、灵活、保值、增值”。第一位是安全，只有在安全的前提下，保值和增值才有基础。但由于储备资产是支付工具，应该随时能变现，因此必须具有灵活性，这两者缺一不可。这里所说的安全，不仅是货币汇率、利率风险的防范，更重要的是变现、流通、兑换风险的防范。因此，为减少储备资产风险，在考虑对外支付的情况下，应该采取积极主动的手段，把储备当作金融资产进行管理和运营。在保值的基础上，不仅要获取基本利息的收益，还要努力争取获得较高的投资收益，实现储备资产的增值。

　　『柒』 为什么中国的外汇储备那么多,却不能用于国内呢

　　藏汇于民？实际上现在外汇使用很大程度上已经放开了。国内现在用汇的很多回啊。除了个人购汇还有答一些限制之外，现在已经不强制要求企业结汇了。资本全面开放还需要时间和一个循序渐进的过程。

　　中国外汇储备量过大是因为长期的贸易不平衡导致的，造成这个问题的原因不在于用不用于国内，而是早期中国的外贸型经济发展定位。随着国人收入水平提高和消费能力增强，贸易不平衡的状况慢慢会得到改善，外汇过多的问题也会逐步化解。

　　『捌』 谈谈我国外汇储备的管理

　　外汇储备对于一个开放经济体而言至关重要，是融通国际收支赤字、

　　干预外汇市场、维持本币汇率稳定、举借和偿还外债的保证等，但持有外

　　汇储备是有一定的代价的，体现为用它进口资本品的投资收益率(机会成本

　　)、造成资源的浪费等。储备增长过快还会带来通货膨胀压力，使本币产生

　　升值压力，使中央银行货币政策的自主权受到限制，对产业结构的调整产

　　生不利影响，等等。在国际资金流动规模日益庞大的情况下，一国如何确

　　定储备的合理数量是各国积极探讨的问题。同时，外汇储备的迅速增长带

　　来的通货膨胀压力、货币升值预期、货币政策灵活性下降等负面影响如何

　　缓解，是、与前迫切需要解决的问题。美元的不断贬值使各国储备资产正

　　在遭受不同程度的损失，发展中国家如何对外汇储备进行有效管理，实现

　　保值、增值，是货币当局面临的一个现实而重要的问题。在这种背景下，

　　笔者选择“中国现阶段外汇储备管理研究”为题，展开丫较为深入的分析

　　和讨论。

　　通过本书的研究，得出了以下主要创新观点：①当前国际上通行的外

　　汇储备规模理论主要是从不同的角度来研究外汇储备适度规模的，这些理

　　论都有各自的优势，当然也不乏不足之处。本书认为，各国应根据本国的

　　具体情况，选择适合本国国情的理论来确定外汇储备的适度规模。②中国

　　在今后较长一段时期内对外汇储备的需求将是巨大的，而储备供给却不容

　　乐观。危机发生时，被冲击国的外汇储备需求急剧上升，而外汇储备的供

　　给却急剧下降，所以，发展中国家需要外汇储备的超前积累来满足危机时

　　的需要。因此，我斟现有外汇储备的规模并不明显偏大，现有储备规模应

　　该包括未来储备的超前积累部分。③短期内，由于中央银行的干预和不完

　　全的市场机制，使外汇储备增长与物价上涨之间不存在明显的相关关系，

　　但从长期来看，外汇储备可以通过影响货币发行而间接影响消费物价指数

　　，从而增加物价上涨的压力；外汇储备增加会导致人民币升值，但二者的

　　相关系数较小，从长期来看，外汇储备增加必然会导致本币升值；外汇储

　　备和货币供应量的被动增加，使中央银行控制货币供给的主动性大大降低

　　；我国外汇储备增长导致货币供给渠道改变，对东西部贫富差距扩大有一

　　定影响，体现在：外汇储备增长与东西部人均GDP差距和居民消费水平差距

　　扩大之间有较大程度的一致性，同时，东部居民消费水平增长明显减慢，

　　这与同期高速增长的外汇储备和人均GDP不相协调，表明外商直接投资对我

　　国东部地区居民消费水平的提升作用已经进入“边际效益递减”阶段。④

　　建议从制度上和机制上解决外汇储备增长对经济的负面影响，着力在以下

　　几个方面做出改进：加强外汇市场建设，推进汇率制度改革；加强对资本

　　项目的监管；稳步推进对外直接投资；积极采取其他冲销措施；积极发展

　　货币市场等。⑤建议成立国务院领导下的由多个政府职能部门相互协调的

　　国际储备战略决策小组，实现各部门对储备管理的高度协调和配合。对于

　　外汇储备委托经营部分和中央银行自营部分提出了建立相应的授权系统。

　　⑥在外汇储备结构管理方面，可将外汇储备分成两大部分分别管理：是稳

　　定组合和投资组合。同时，对我国外汇储备的资产结构和货币结构安排做

　　出了设计。

　　【本书目录】

　　1 导论

　　1.1 问题的提出与研究意义

　　1.2 国内外研究现状

　　1.2.1 国内外有关外汇储备适度规模的研究现状

　　1.2.2 国内外有关外汇储备结构管理的研究现状

　　1.2.3 国内外有关外汇储备增长对物价影响的文献综述

　　1.3 结构安排

　　1.4 研究方法

　　2 外汇储备的规模管理

　　2.1 全球外汇储备规模的变化

　　2.1.1 亚洲国家外汇储备快速增长的原因

　　2.1.2 中国外汇储备规模变化的轨迹

　　2.2 外汇储备适度规模理论综述

　　2.2.1 外汇储备适度规模理论的提出

　　2.2.2 外汇储备适度规模理论综述

　　3 中国外汇储备的需求研究

　　3.1 中国外汇储备的近期需求

　　3.2 中国外汇储备的远期需求

　　3.2.1 传统分析指标的局限性

　　3.2.2 用卡尔标和范的定性分析法分析影响中国外汇储备需求的因素

　　3.3 外汇储备干预汇市、防范危机的功效分析

　　3.3.1 投机冲击时外汇储备的供求分析

　　3.3.2 外汇储备在货币危机中的作用分析

　　3.3.3 墨西哥金融危机和东亚金融危机中外汇储备作用的实证分析

　　4 中国外汇储备持续增长的负面影响分析

　　4.1 形成通货膨胀压力

　　4.1.1 外汇储备增长对物价影响的文献综述

　　4.1.2 外汇储备增长对物价影响的理论分析

　　4.1.3 中国外汇储备增长对物价影响的实证分析

　　4.2 产生人民币升值压力，助长国际投机资本流入

　　4.2.1 国际投机资本进入中国的表现

　　4.2.2 外汇储备增加对人民币汇率的影响分析

　　4.2.3 国际投机资本进入中国的危害

　　4.3 降低中央银行货币政策灵活性，制约宏观金融调控效果

　　4.4 改变货币供给渠道，对宏观经济产生不利影响

　　4.4.1 使内、外资企业在人民币资金分配上形成不平衡局面

　　4.4.2 形成对外资企业的严重依赖

　　4.4.3 加工贸易模式有可能使我国进入“贫困化增长”

　　4.4.4 政策建议

　　4.5 使持有外汇储备的成本增加

　　4.5.1 持有外汇储备的成本

　　4.5.2 外汇储备面临的汇率风险

　　5 降低外汇储备持续增加的负面影响的措施

　　5.1 加强外汇市场建设，推进汇率制度改革

　　5.1.1 加快完善外汇市场

　　5.1.2 改革强制结售汇制度，逐步实行意愿结售汇

　　5.2 加强对资本项目的监管

　　5.2.1 加强对短期资本流动的监管

　　5.2.2 提高利用外商直接投资的质量

　　5.2.3 加强对外债的监管

　　5.3 稳步推进对外直接投资

　　5.3.1 我国国际收支“双顺差”的不合理性

　　5.3.2 积极扩大对外直接投资

　　5.4 其他冲销措施

　　5.4.1 政府存款转移

　　5.4.2 适当放松证券投资

　　5.4.3 征收资本进口税

　　6 加强对外汇储备的经营管理

　　6.1 东亚各国外汇储备管理体制的比较

　　6.1.1 日本的外汇储备管理体制

　　6.1.2 韩国的外汇储备管理体制

　　6.1.3 新加坡的外汇储备管理体制

　　6.1.4 中国香港的外汇储备管理体制

　　6.1.5 东亚外汇储备管理体系异同及对中国的启示

　　6.2 目前我国外汇储备经营管理中存在的问题研究

　　6.2.1 我国外汇储备资产管理的现状和存在的问题

　　6.2.2 中央汇金公司面临的新问题及在金融国有资产管理上的角色定位

　　6.3 改革现有的储备经营管理体系

　　6.3.1 建立我国的外汇储备管理授权体系

　　6.3.2 加快外汇储备立法

　　6.4 提高外汇储备的经营管理效率

　　6.4.1 完善外汇储备的结构管理

　　6.4.2 明确外汇储备的投资策略

　　6.4.3 拓宽外汇储备的运用范围

　　7 结束语

　　主要参考文献

　　攻读博士学位期间的研究成果

　　致谢

　　恩 好好 研究 ~ 加油哦 分 顶顶顶顶顶

　　『玖』 中国外汇储备现状是多少 外汇储备是不是越多越好

　　截至2018年9月份，中国外汇储备为31097.16亿美元。

　　外汇储备过多可能引起的问题：

　　1、外汇储备的过度增长，有可能通过基础货币的扩张，引发泡沫经济或通货膨胀风险。而泡沫经济和通货膨胀，是威胁经济稳定高速增长的两大宿敌。尽管中央银行可以通过冲销干预吸收过多的货币，但是，其效果会受到市场规模的限制。从市场的承受能力来看，央行每年大规模发行票据的空间越来越小。因此，一旦出现通货膨胀风险，央行会处于非常被动的状态。

　　2、过多的外汇储备有可能降低我国对外金融资产的收益水平和财富增长速度。这一结论主要来自以下三个观点：其一，我国外汇储备的收益率要远远低于外商直接投资的收益率，二者的差额在某种程度上形成了国民财富的流失。据推测，通常外汇储备的收益率大概在3%左右，而外商直接投资的平均收益率至少达到10%。其二，央行发行票据回笼货币需要支付利息，而外汇储备利息形成央行收入，当前者大于后者时，央行持有外汇储备的成本会相应上升。其三，官方外汇储备属于短期、低收益对外投资，而民间对外资产主要为中长期、高收益投资，因此，前者的比重过高会降低我国对外金融资产的收益水平。

　　3、外汇储备的过快增长，会增加人民币升值压力，加剧贸易摩擦。国外一些人士一直把外汇储备的增加作为中国政府阻止人民币升值和操纵外汇市场的“证据”，并据此要求中国扩大汇率制度弹性和实现人民币升值。此外，一部分发达国家政府也会以人民币汇率问题为借口，对中国出口商品实施贸易保护措施。

　　由此可见，由国际收支失衡引起的外汇储备过度增长，不仅妨碍了对外经济的稳定发展，而且“威胁”着国内宏观经济的稳定。在经济保持平稳较快增长、物价水平较低、就业状况有所好转的宏观形势下，国际收支不平衡正在成为我国宏观调控面临的突出矛盾。正是基于此，中央经济工作会议着重指出，把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务。