为什么降息也拉不起大盘

　　昨天央行降息，5年期LPR利率从4.85%降至4.8%，可能有人说这不是降息，央行5年期的基准利率还是4.9%，所以这并不是降息。但是央行进行LPR利率报价机构的改革，目的就是用LPR利率来代替原有的基准利率，上次基准利率调整已经是2015年10月份的事情了，当时一并通知了商业银行存款利率实行浮动制，也就是说存款利率和贷款利率已经实行双轨，存款利率由各银行自己在基准利率上来决定实际利率，而贷款利率，在未来将以LPR为主，使利率更加市场化。

　　所以现在就是降息，但降息对股市是利好，为什么A股却依然如此低迷呢？

　　首先，从整体上来看，此次降息的幅度较小，产生的增量流动性有限，而且如果是降低基准利率的话，原有的房贷利率如果签订的是跟踪基准利率的话，在下一年度房贷利率是会调整的，但现在下调的是LPR利率，只有10月份后按新房贷利率签定的且约定可重定价方式的，明年如果房贷利率低于今年10月才能下降，这意味着此次降息并未全面降低房贷用户的支出，自然就不能挤压出更多资金。

　　其次，降息理论上说是利好房地产的，很多人还提出这次降息是楼市“松绑”的信号，其实这里有误读，降息主要是为实体经济提供流动性支撑，而不是为了刺激楼市。“住房不炒”的大方针没有改变，楼市监管依然会从严，从A股的地产板块走势就可以看出来。

　　而非对称性降息，对银行来说是利空，因为银行贷出去的利率降低了，但为了吸引储户（有储户才有资金放贷），存款利率依然维持高位，息差收窄，业绩自然会受影响，银行和地产股权重较高，同时走弱，也影响大盘。

　　最后，是目前A股整体处于弱势之中，上证指数在11月19日一度上攻，但在第二天就跌破了半年线，重新回到弱势格局，受制于多条均线的压制，市场成交较为清淡，指数上涨乏力。大盘的弱势，使得很多投资者对未来预期较为悲观，增量资金迟迟不敢入市，成为制约多头继续上攻的主要原因，很多投资者都处于观望之中。

　　因此，所以昨天降息之后，大盘没有起来，今天同样还是继续保持了弱势。但需要注意的是，目前市场确实是分化的，上证指数低迷，创业板指整体依然保持强势，虽然这两天也跟随上证指数调整，但重心并没有出现下移，均线系统处于多头排列向上发散的状态，今天上午创业板指也仅仅是回踩了5日线，下方支撑强劲，趋势没改变，震荡后依然会重拾升势。