如何选择投资好公司好股票

　　如何选择一家可投资的好公司，我更多地从行业、公司本身、估值三个维度分析，大家要我帮忙分析的某某股票，无一例外都是从以上三个大方面来分析，为什么有些公司我花几分钟就能看出好不好、值不值得投资？

　　首先看行业，有个大致把握，关注很久了的老朋友大多知道，价值成长圈专注于家电、白酒、银行保险、食品饮料、家居、医疗器械、创新药行业，如果在上面的7个行业，则可以纳入加分项。

　　不在上述行业呢，不排除也出现个别大牛股，所以还得继续看其过往3年的净利润、营收增长率（目前看2017年-2019年），总共6项数据，如果其中有一项低于20%，就需权衡一下，如果太多项为个位数或者负数，业绩不稳定增长，基本可以排除这家企业了，恒瑞医药、海天味业为什么高估值，就是其业绩稳如铁。

　　看近3年业绩增长，这是最简单区分好于不好的指标，如果符合这个条件，再看其净资产收益率，也就是ROE。一般这个数值15%以上为优，如果为20%，属于稀缺品种，所以一家公司ROE为个位数，行业不属于加分项，近3年业绩也不怎么样，看这三点可以排除一家公司，基本上不用花到三分钟。

　　对于优质公司，为什么也能几分钟判断它的好呢？因为这些都是我早就研究好的了，都纳入了自选池，并不是靠几分钟时间看出来的，而是长时间的研究积累，知识储备。

　　对于介于极好与极差之间的公司，我的意见往往是没有关注，没有研究，因为研究一家新公司短时间看不出来，段然给一个结论是不负责任的，所以有些朋友的留言没有回复，实在是不知道如何回复。

　　下面我再来细细讲讲，如何具体量化地研究好行业、好公司，量化就是指标，相信好多人喜欢简单粗暴。

　　行业看哪些指标：

　　1、行业规模

　　行业空间有多大，可量化到多少亿。这两个数据在F10里面是没有的，需要我们看公司年报、研报，或者百度，但百度的数据准确性存疑，以官方研报与年报为准。

　　如绝味食品、煌上煌所在的卤制食品，规模产值2500亿元，不同统计口径或者统计机构结果有差异，这个2500亿就是行业空间，而公司的营收除以这个规模，即是市场占有率。

　　2、行业增速

　　这里有两个数据，行业过往的增速，以及未来的预期增速。

　　如煤炭、钢铁，基本上属于未来不增长的行业，可以排除；如银行、地产为过去高速增长的行业，未来进入缓慢甚至零增长，那么行业就稍微差一点；如医药、消费属于未来依然会高速增长的行业，增长速度在10%以上，那么属于好行业，这个10%，即是我们需要找的行业增速指标。

　　3、行业集中度

　　行业集中度也可以说头部企业的市场占有率，如果一个行业，CR5或者CR3的市占率很小，那么就是一个大有作为的行业。

　　如绝味食品、周黑鸭、煌上煌CR3不足5%，就算行业不增长，也能够依靠集中度的提升，抢占已有市场份额，而获得公司的成长。最好的情况是，一个高速发展的行业叠加集中度还有很大提升空间。

　　有国外数据可比的话，研究国外行业集中度，判断出国内未来的竞争格局，主要是前几个巨头占据的市场份额有多少？然后同比类推到国内企业。

　　公司可看哪些指标：

　　1、近3-5年业绩

　　确定一家公司有无成长性，打开公司财务数据，看近3-5年的业绩情况（营收和利润增长情况），就可以一览无余，营收是利润之母，所以利润的持续增长，要求营收也同步增长。

　　一般净利润10%-20%属于缓慢增长，20%-30%属于稳定增长，这个增长速度是可以持续的，30%以上属于高速成长股，等到市值达到一定体量后，增长速度可能慢下来，进入稳定增长或缓慢增长。

　　2、了解业务、产品组成

　　知道公司业务或产品有什么优势。是否垄断、刚需、重复消费、简单（年复一年生产同样产品）等，如免税、上海机场是垄断，文具是刚需，面包、调味品等重复消费，白酒、可口可乐，年复一年生产同样产品，这些都是与生俱来的优势。

　　3、毛利率、净利率、ROE

　　定量看公司是赚辛苦钱还是不辛苦地赚钱，如2019年贵州茅台毛利率91.30%，净利润51.47%，ROE33.09%、恒瑞医药毛利率87.49%，净利率22.87%，净资产收益率24.02%、海天味业毛利率45.44%，净利率27.06%，净资产收益率33.69%，这些公司都是轻轻松松赚钱。

　　这三个指标，数值越大越好，可参考上述三家顶级公司，所以公司都可向其看齐，很多公司往往达不到这样的优势，一个较为普遍的量化指标是：毛利率30%，净利率10%，ROE前面已讲，这个数字中值仅供参考，切忌生搬硬套，因为没有一家公司是单个指标能衡量的，都应该综合性分析。

　　4、市值

　　简单看，市值就体现了行业地位，肌肉秀在那里，行业龙头赚的钱是最多的，市值是最大的，所以挑一个好行业里的好公司，先看行业市值前几，市值前五开外的公司，不看也罢，除非细分业务或产品有区别，如医药和白酒等。

　　5、沪深港通持股

　　这个持股比例也是越高越好，沪深港通资金量大，上万亿体量，且选股水平很高，至于真假外资，我们可以不必争论，可以统称聪明资金，基本上囊括A股上的核心资产。

　　首先科普一下，根据相关规定，所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。在实际操作中，外资持股比例达26%视为警戒点，28%则暂停外资购买。

　　沪深港通持股一般比例3%以上才算一个指标，太小了可以忽略，持股8%以上就很具有参考性了，公司不好蓝眼睛不会买，买到28%上限，说明北向资金极度看好。

　　6、年涨幅

　　年涨幅越多，剩下的上涨空间就小了。年涨幅是用来择时的指标，涨上去的是风险，涨得少反而安全，如果看到大部分公司涨幅60%以上，而处于同行业的好公司仅涨幅百分之二三十，那么有补涨需求。如泰格医药、艾德生物、桃李面包、晨光文具都是这么选出来的。